Der Goldpreis hat im Jahr 2025 einen bemerkenswerten Anstieg verzeichnet und erreichte kürzlich ein neues Rekordhoch von über 3.700 US-Dollar pro Unze. Dieser Anstieg ist auf eine Kombination aus geopolitischen Spannungen, wirtschaftlicher Unsicherheit, expansiver Geldpolitik sowie verstärkter Nachfrage von Zentralbanken und Investoren zurückzuführen. Im Folgenden werden die wichtigsten Faktoren detailliert erläutert und bewertet.
1. Geopolitische Spannungen
Seit dem Frühjahr 2025 haben geopolitische Spannungen, insbesondere zwischen den USA und China, sowie der anhaltende Konflikt in der Ukraine, die Nachfrage nach sicheren Anlageformen deutlich erhöht. Investoren suchen in unsicheren Zeiten verstärkt nach Gold, da es traditionell als sicherer Hafen gilt.
1.1 Der „Tag der Befreiung“ und seine Auswirkungen
Am 31. März 2025 kündigte US-Präsident Donald Trump die Einführung pauschaler Zölle von 20 % auf Importe aus Ländern wie China, der EU und Japan an, ein Ereignis, das als „Tag der Befreiung“ bekannt wurde. Diese Maßnahme löste weltweite Handelskonflikte aus und führte zu einem sofortigen Anstieg der Goldpreise, da Anleger in sichere Anlageformen flüchteten. Kurzzeitig erreichte der Goldpreis ein neues Rekordhoch.
Obwohl es später zu einer vorübergehenden Einigung zwischen den USA und China kam, bei der die Zölle für 90 Tage gesenkt wurden, blieb die Unsicherheit bestehen. Diese fortgesetzte Unsicherheit trug dazu bei, dass Gold weiterhin stark nachgefragt wurde und als Krisenabsicherung galt.
1.2 Gold als sicherer Hafen
In Zeiten politischer und wirtschaftlicher Unsicherheit gilt Gold als wertbeständige Anlage. Die anhaltenden Konflikte in der Ukraine und im Nahen Osten haben die Nachfrage zusätzlich angeheizt. Analysten prognostizieren, dass der Goldpreis bis Ende 2025 auf über 4.000 US-Dollar pro Unze steigen könnte, unterstützt durch mögliche Zinssenkungen der US-Notenbank und eine mögliche Schwächung des US-Dollars.
1.3 Zentralbankkäufe und ETF-Nachfrage
Ein weiterer Faktor, der den Goldpreis stützt, sind die verstärkten Käufe von Zentralbanken. Seit 2022 haben Zentralbanken jährlich über 1.000 Tonnen Gold gekauft, was etwa 23 % der gesamten Goldnachfrage ausmacht – doppelt so viel wie im Durchschnitt der 2010er-Jahre. Auch die Nachfrage nach Gold-ETFs ist gestiegen, mit einem Anstieg der Bestände um 397 Tonnen im ersten Halbjahr 2025. Diese institutionellen Käufe sichern zusätzliche Nachfrage und Stabilität des Goldmarktes.
2. Wirtschaftliche Unsicherheit
Die weltweiten Aktienmärkte erlebten im Frühjahr 2025 einen erheblichen Abschwung, der unter anderem durch Handelskonflikte und globale Lieferkettenprobleme ausgelöst wurde. Das Vertrauen in traditionelle Finanzmärkte wurde massiv erschüttert, sodass viele Anleger in Gold als Krisenabsicherung flüchteten. Die Kombination aus schwankenden Börsen, steigender Inflationserwartung und politischer Unsicherheit machte Gold wieder besonders attraktiv.
3. Expansive Geldpolitik
Die US-Notenbank (Federal Reserve) senkte im September 2025 die Zinssätze um 0,25 %, wodurch die Attraktivität von Gold als zinstragslose Anlage weiter zunahm. Niedrige Zinsen verringern die Opportunitätskosten von Goldinvestitionen, da Anleger im Vergleich zu festverzinslichen Wertpapieren weniger Rendite verpassen. In Verbindung mit geopolitischen Unsicherheiten und einer potentiellen Schwächung des US-Dollars stieg die Goldnachfrage sowohl von Privatanlegern als auch von institutionellen Investoren.
4. Prognosen und Nachhaltigkeit des Anstiegs
Analysten prognostizieren, dass der Goldpreis bis Ende 2025 auf 4.000 US-Dollar pro Unze steigen könnte, während einige Experten sogar einen Wert von 4.300 US-Dollar erwarten. Die Faktoren, die diesen Aufwärtstrend stützen, sind:
- Anhaltende geopolitische Spannungen und Unsicherheiten
- Fortgesetzte expansive Geldpolitik der Federal Reserve
- Starke Nachfrage von Zentralbanken und institutionellen Investoren
Gleichzeitig bestehen Risiken: Eine Stabilisierung der Weltwirtschaft oder mögliche Zinserhöhungen könnten den Goldpreis dämpfen. Dennoch ist der aktuelle Anstieg nicht primär spekulativ, sondern basiert auf realen wirtschaftlichen und geopolitischen Entwicklungen, die Gold als sicheren Hafen weiterhin attraktiv machen.
Fazit
Die geopolitischen Spannungen, insbesondere zwischen den USA und China, sowie die anhaltende Unsicherheit in der Ukraine haben zu einer erhöhten Nachfrage nach sicheren Anlageformen geführt. Gold hat seine Rolle als sicherer Hafen unter Beweis gestellt. Zusätzlich treiben Zentralbankkäufe und die steigende Nachfrage nach Gold-ETFs den Preis weiter an. Anleger sollten jedoch die Entwicklungen in der geopolitischen Landschaft sowie geldpolitische Entscheidungen der Zentralbanken genau beobachten, da diese erheblichen Einfluss auf die Goldpreise haben können. Insgesamt erscheint der aktuelle Aufwärtstrend als nachhaltig, doch bleiben Risiken durch mögliche Zinsanpassungen und wirtschaftliche Stabilisierung bestehen.alten.
Quellen
- Gold Is Pricier Than Ever. Here’s Why Experts See It Rising Even Higher – InvestopediaGold price is expected to hit $4,000 as US interest rates fall – The TimesDeutsche Bank raises 2026 gold forecast to $4,000 as bullion hits record highs – ReutersGold prices soar ahead of Fed rate cut – ReutersFAZ.NET – Handelskonflikte und GoldnachfrageDie Zeit – Prognosen für GoldpreiseReuters – Zentralbankkäufe von Gold